TUTCRIS - Tampereen teknillinen yliopisto

TUTCRIS

Asymptotic expansion of European options with mean-reverting stochastic volatility dynamics

Tutkimustuotosvertaisarvioitu

Yksityiskohdat

AlkuperäiskieliEnglanti
Sivut1-10
Sivumäärä10
JulkaisuFinance Research Letters
Vuosikerta14
DOI - pysyväislinkit
TilaJulkaistu - elokuuta 2015
OKM-julkaisutyyppiA1 Alkuperäisartikkeli

Tiivistelmä

We develop methods for pricing European options under general mean-reverting stochastic volatility dynamics, which can be used with both affine and non-affine volatility models. In our methods, the option price under stochastic volatility is expanded as a power series of parameters or variables by transferring the original partial differential equation to a set of solvable inhomogeneous Black–Scholes equations. The analytic approximation is more generally applicable than the fast Fourier transform, because it does not rely on the existence of a characteristic function. Finally, we numerically demonstrate our approach with the Heston, 3/2, and continuous-time GARCH models.

Tutkimusalat

Julkaisufoorumi-taso

Tilastokeskuksen tieteenalat